Европейский центральный банк (ЕЦБ) выразил тревогу по поводу возможного пузыря на рынке акций, связанного с искусственным интеллектом (ИИ).
В своем полугодовом обзоре финансовой стабильности ЕЦБ отметил, что фондовый рынок, особенно в США, все больше зависит от нескольких компаний, считающихся лидерами в области ИИ. Такая концентрация вызывает обеспокоенность относительно возможности пузыря ИИ-активов. Инвесторы требуют низкую премию за владение акциями и облигациями, а фонды сократили свои денежные резервы, что может вызвать дефицит денежных средств и вынужденную продажу активов.
Центробанк предупредил, что если ожидания инвесторов по доходам этих компаний не оправдаются, то может произойти внезапное падение цен на активы, что грозит неблагоприятными глобальными последствиями.
ЕЦБ выразил обеспокоенность по поводу низкой ликвидности активов и сокращения денежных резервов фондов, что может привести к вынужденной продаже активов и снижению их стоимости. Среди прочих рисков ЕЦБ отметил уязвимость еврозоны к торговой фрагментации и возможные негативные последствия от введения тарифов, а также рост заимствований стран еврозоны по более высоким процентным ставкам.
Курс доллара продолжает демонстрировать уверенность, но рынок не теряет бдительности: главный фактор, способный перетасовать карты, – выбор нового министра финансов США. Это назначение может оказаться ключевым для дальнейшего движения валюты, особенно в условиях, когда тарифная политика и вопросы международной торговли становятся нервным узлом глобальных отношений.
Сейчас внимание трейдеров сосредоточено на кандидатах, которые способны занять пост министра. Среди них – фигуры с разным взглядом на экономику и торговую политику.
Главные претенденты – Скотт Бессент, Кевин Уорш и Говард Лютник.
Скотт Бессент, бывший управляющий хедж-фондом и сторонник свободной торговли, выглядит интересным выбором. Если он займет пост, это может сигнализировать о смягчении тарифной риторики, которая так долго держала рынок в напряжении.
Однако для доллара такая перспектива может оказаться двусмысленной: потеря тарифного давления может лишить американскую валюту части ее текущего роста. Это открывает окно возможностей для таких валютных пар, как GBP/USD и EUR/USD, которые могут найти опору для восстановления.
Кевин Уорш, в свою очередь, привносит в игру опыт работы в Федеральной резервной системе. Служба в Совете управляющих ФРС с 2006 по 2011 год дает ему понимание механизмов взаимодействия ФРС и Министерства финансов. Такое назначение могло бы успокоить рынок, сняв опасения по поводу потенциальных разногласий между ведомствами, что поддержало бы стабильность доллара.
Еще один сильный кандидат – Говард Лютник, известный своей склонностью к тарифам. Его присутствие в списке усилило внутридневную корреляцию между новостями о кандидатах и движением доллара.
Если Лютник будет утвержден, это станет сигналом для продолжения жесткой торговой политики, что укрепит позиции доллара как защитного актива.
Что стоит на кону?
Позиция министра финансов всегда была стратегически важной для международной торговли. Новая администрация, вероятно, будет использовать тарифы как рычаг в переговорах, что может сыграть в пользу доллара.
Однако рынок акций выступает сдерживающим фактором: инвесторы помнят, как важен рост фондовых рынков для стабильности индекса S&P 500. Любая политика, угрожающая этому балансу, вызовет сопротивление.
Если кандидат на должность министра финансов поддержит идею свободной торговли, это может ослабить опасения мирового сообщества и снизить вероятность агрессивного тарифного давления.
Для доллара такой шаг будет означать краткосрочную потерю позиций, но может создать условия для долгосрочной стабильности.
Что ждет доллар?
В последние недели американская валюта получила импульс благодаря назначению на ключевые посты сторонников активной торговой политики. Однако рынок понимает: выбор министра финансов станет переломным моментом. Даже небольшие изменения в тарифной риторике или первые шаги в направлении переговоров могут стать триггером для смены настроений.
Доллар пока сохраняет инициативу, но впереди сложная партия. Рынок будет пристально следить за сигналами новой администрации, где решение о будущем тарифной политики может расставить все точки над «i». Ситуация напоминает шахматную игру, где каждый ход способен изменить весь расклад.
Для трейдеров это время, чтобы держать руку на пульсе: пара GBP/USD может стать интересной для коротких позиций, тогда как EUR/USD выглядит как потенциальный кандидат на отскок.
Но одно ясно наверняка: любая новость о назначении министра финансов США станет движущей силой валютного рынка.
DXY. Техническая картина
Индекс доллара США демонстрирует устойчивый восходящий тренд, достигнув 52-недельного максимума на уровне 106,69. Однако текущие технические индикаторы сигнализируют о возможной консолидации и вероятности коррекции.
Индекс относительной силы (RSI) находится в зоне перекупленности, что указывает на возможное ослабление восходящего импульса. Схождение-расхождение скользящих средних (MACD) также демонстрирует замедление роста, подтверждая вероятность консолидации.
Уровни поддержки расположены в диапазоне 106,05–106,14, а сопротивления – между 106,54 и 106,78.
Пробой этих уровней может определить дальнейшее направление движения индекса.
В краткосрочной перспективе ожидается консолидация DXY с возможной коррекцией из-за перекупленности. Однако фундаментальные факторы, такие как экономические данные и политика ФРС, продолжат оказывать значительное влияние на динамику индекса.
Министерство юстиции США настаивает на раздельном существовании Google Chrome от Google, аргументируя это тем, что браузер является одним из главных инструментов монополизации поискового рынка.
В августе судья Амит Мехта признал Google виновной в незаконной монополии на поисковые запросы. Теперь Минюст хочет, чтобы Google продала Chrome, поскольку он обеспечивает прямой доступ к поисковой системе компании.
Chrome, как самый популярный браузер в мире, играет ключевую роль в рекламном бизнесе Google. Мониторинг активности пользователей Chrome позволяет компании повысить эффективность рекламы, являющейся главным источником ее дохода. Кроме того, через Chrome Google продвигает свой флагманский ИИ-продукт – чат-бот Gemini.
Минюст также просит судью обязать Google лицензировать результаты поисковых запросов, расширить возможности администраторов сайтов по защите контента от использования ИИ, а также отвязать Android от других продуктов Google, включая магазин приложений Google Play и поисковую систему.
В преддверии наступления нового года увеличивается количество прогнозов по поводу желтого металла. Многие экономисты ожидают от Gold уверенного роста вплоть до $3000 за 1 унцию. Такие смелые заявления будоражат рынок и заставляют задуматься: действительно ли возможен такой внушительный подъем?
В начале текущей недели «солнечный» металл заметно подорожал после двухнедельного обвала. В итоге стоимость Gold выросла более чем на 1,6%, превысив $2600 за 1 унцию в понедельник, 18 ноября. Цены на спотовый драгметалл поднялись на 2,1%, до $2615 за 1 унцию, отскочив от двухмесячного минимума в $2540. Во вторник, 19 ноября, золото торговалось по $2633 за 1 унцию, устремляясь к новым вершинам.
По оценкам экспертов, желтый металл потерял 9% от максимумов октября, зафиксированных на прошлой неделе. К настоящему моменту золото подешевело почти на 7% от рекордного пика, достигнутого в конце прошлого месяца. Однако кратковременные неудачи Gold не разочаровали большинство аналитиков и участников рынка.
Валютные стратеги Goldman Sachs заявили, что недавняя распродажа золота представляет собой «привлекательную точку входа для его покупки». Такой подход обусловлен тем, что на старте этой недели драгметалл существенно подорожал после шести дней потерь на фоне замедления роста доллара. Немаловажное значение в этом вопросе имеет возросшая неопределенность из-за российско-украинского конфликта. На этом фоне резко вырос спрос на активы-убежища, в первую очередь «солнечный» металл.
В сложившейся ситуации аналитики Goldman Sachs рекомендуют покупать драгоценный металл. Кроме того, к концу 2025 года специалисты банка ожидают роста цен на золото до $3000 за 1 унцию. По предварительным прогнозам, от текущих значений Gold может прибавить более 14%. В подобной ситуации покупка желтого металла – наиболее оптимальный вариант.
Представители Goldman Sachs включили покупку золота в число своих главных сырьевых стратегий на 2025 год, поскольку Федрезерв снижает ставки. Центральные банки по всему миру также продолжают покупать драгоценный металл, усиливая спрос на него. Дополнительным фактором роста Gold эксперты считают вступление Дональда Трампа в должность президента США.
По оценкам аналитиков, победа республиканца на президентских выборах омрачила перспективы сокращения процентной ставки ФРС в следующем году. Причина – текущая политика избранного главы государства, которая может спровоцировать новый виток инфляции. На этом фоне почти 50% участников рынка ожидают, что регулятор снизит ставку в декабре перед его инаугурацией. Отметим, что уменьшение ставки ФРС благоприятно для золота, поскольку оно не приносит перманентного дохода, как акции и облигации.
Желтый металл, который традиционно считается защитным активом, спасающим капиталы в периоды экономических и геополитических потрясений, на прошлой неделе продемонстрировало самое резкое недельное падение за последние три года. Причина – опасения по поводу введения тарифов на ряд товаров со стороны избранного президента Д. Трампа. Новые пошлины могут оказаться потенциальными катализаторами инфляции, из-за чего Федрезерв замедлит темпы снижения ставок.
Валютные стратеги Goldman Sachs, ожидающие удорожания золота до $3000 за 1 унцию к декабрю 2025 года, считают драйверами его роста повышенный спрос со стороны центральных банков. Кроме того, увеличению спроса на драгметалл способствует приток средств в биржевые фонды (ETF на золото) на фоне смягчения денежно-кредитной политики ФРС.
Благоприятный фон для драгоценного металла также поддерживается кратковременным снижением USD, поскольку участники рынка пересмотрели недавнее сильное ралли, вызванное победой Д. Трампа. При этом отсутствие четкой направленности доходности трежерис также оказывает поддержку драгметаллу.
Однако росту котировок Gold могут помешать некоторые риски, связанные с геополитической напряженностью. Напомним, что после победы республиканца на президентских выборах многие инвесторы ожидают разрешения глобальных конфликтов, поэтому перекладываются из таких защитных инструментов, как золото, в более доходные акции и криптовалюты.
Наряду с эти представители ФРС дали понять, что в ближайшее время стоит ожидать продолжение смягчения денежно-кредитной политики в США. По словам Сьюзан Коллинз, президента ФРБ Бостона, на декабрьском заседании регулятора главной темой останется сокращение ставок. Данный вопрос является ключевым для динамики золота и доллара.
Несмотря на то, что биткоин еще не достиг шестизначной отметки, аналитики прогнозируют его двукратное увеличение в цене по сравнению с текущим уровнем около $90 000.
Основываясь на анализе «260-дневной фрактальной сложности» биткоина, эксперты уверены, что конечная цель криптовалюты может составить более $200 000. Фрактальная сложность – это индикатор, измеряющий сложность изменений цены биткоина за 260 дней. Он основан на фрактальном анализе, позволяющем выявлять повторяющиеся закономерности и строить прогнозы.
По их мнению, текущий показатель фрактальной сложности, значительно превышающий 1,20 (уровень, который обычно сигнализирует о пике бычьего рынка), указывает на то, что падение ниже этого порога может означать еще более значительное повышение цен. Высокая сложность фрактальной размерности свидетельствует о непредсказуемости рыночных движений, в то время как низкие показатели могут указывать на самоуспокоенность на рынке и ложное чувство уверенности трейдеров.
Также аналитики подчеркивают, что ценность сетевого эффекта биткоина имеет огромный потенциал для роста, который будет усиливаться с увеличением мирового благосостояния.
ФорексМарт (ForexMart) является торговой маркой компании Tradomart Ltd, Кипрской Инвестиционной Компании (CIF), регулируемой Комиссией по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC) с лицензией № 266/15.
ФорексМарт (ForexMart) ShowFx World признала компанию ФорексМарт лучшим брокером Европы по итогам 2015 года и самым перспективным брокером Азии по итогам 2015 года.
