В понедельник стоимость спотового золота превысила $3100, достигнув нового рекорда, на фоне опасений эскалации торговых конфликтов из-за введения тарифов администрацией Трампа. Утром цена на желтый металл в пиковом значении достигла $3 157 за унцию (+1,13%), но потом скорректировалась на уровне $3 149.
Индекс доллара снизился на 0,35%, упав ниже 104,00, что поддержало рост золота. Аналитики считают, что напряженность на рынках, вызванная ожиданием новых тарифов, стимулирует спрос на защитные активы. Однако возможен откат цен, если пошлины окажутся менее жесткими.
Золото с начала года подорожало более чем на 18%, что заставило банки пересмотреть прогнозы на 2025 год.
Цены на другие драгоценные металлы также демонстрируют рост. Спотовая стоимость серебра увеличилась на 0,7%, достигнув $34.35 за унцию. Платина осталась на прежнем уровне $984.07, а палладий подорожал на 0,5%, достигнув $976.72. Все три металла демонстрируют уверенный рост за текущий месяц.
Пара EUR/USD остается в фокусе. Несмотря на высокие риски, связанные с ожидаемым введением тарифов США уже 2 апреля, валютный рынок пока не спешит распродавать евро.
Напротив, единая валюта продолжает находить спрос на коррекциях, что может создать основу для дальнейшего роста.
Фундаментальные факторы: евро выигрывает от слабости доллара
Последние недели показали, что евро сохраняет интерес со стороны покупателей, особенно во время периодов слабости. Участники рынка обращают внимание на то, что доллар, несмотря на угрозу торговых барьеров и жесткие заявления со стороны Белого дома, выглядит уязвимым.
Ключевая причина – общая разочарованность инвесторов в американской политике. Первоначально ожидалось, что США получат импульс от неинфляционного стимулирования через снижение налогов и дерегулирование.
Однако фактически рынок наблюдает скорее стагфляционные риски: рост тарифов, сокращение госрасходов и неопределенность. Это и подрывает позиции доллара.
Дополнительную интригу вносит предстоящее заседание, на котором будут озвучены новые торговые меры. В случае введения жестких тарифов против ЕС часть экспертов полагает, что это может привести к замедлению глобального роста и ослаблению американской валюты. Аналитики Bank of America отмечают, что подобная политика может сыграть против доллара, особенно если фондовый рынок США продолжит испытывать давление.
Тем не менее есть и другая точка зрения: часть участников рынка все еще опасается укрепления доллара после реализации сценария «продавай слухи, покупай факты», если после введения тарифов фондовый рынок США начнет отскакивать.
Данные по США важнее, чем тарифы?
Серьезным катализатором для движения EUR/USD в ближайшие дни может стать макроэкономическая статистика из США. Ожидается публикация индекса ISM, заявок на пособие по безработице и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе.
Согласно мнению аналитиков Goldman Sachs, именно эти данные могут задать краткосрочный вектор для доллара, особенно если подтвердят ухудшение настроений и замедление экономики.
Если цифры разочаруют, доллар может продолжить снижение, открывая евро дорогу к уровню 1,09 и выше.
Технический анализ: тренд остается восходящим
С технической точки зрения пара EUR/USD сохраняет устойчивый восходящий импульс. Сегодня котировки пытались удерживаться выше 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,0815, что поддерживает бычий настрой.
Индекс относительной силы (RSI) поднялся до 59, подтверждая восстановление покупательской активности.
Также стоит обратить внимание на 21-дневную EMA в районе 1,0770, которая на прошлой неделе сработала как надежная поддержка и пока остается важным уровнем для покупателей.
Ключевые уровни на неделю:
Поддержка: 1,0770 и 1,0815.
Сопротивление: 1,0900 и 1,1000.
Если пара удержится выше 1,0815 и в случае слабости доллара после выхода данных или тарифных решений, вполне возможен тест и даже пробой уровня 1,09, что откроет дорогу к 1,10.
Ключевые события недели
На первый план выходят данные из США и заявления ФРС, которые могут как укрепить доллар, так и создать пространство для дальнейшего роста евро.
Вторник, 1 апреля
Публикация индекса ISM в производственном секторе и данных по вакансиям JOLTS станет первым важным испытанием для доллара. Ожидается снижение индекса ISM ниже психологической отметки 50 пунктов, что указывает на сокращение активности в секторе.
Подобный сигнал может усилить опасения замедления экономики США и ослабить доллар. В то же время сильные данные по рынку труда в отчете JOLTS способны компенсировать негатив, если количество открытых вакансий останется на высоком уровне.
Среда, 2 апреля
Главным событием станет объявление тарифов США на импорт из ЕС. Реакция может быть двойственной: с одной стороны – риск ослабления доллара, учитывая вероятность замедления мировой торговли, с другой – возможное краткосрочное укрепление доллара в рамках стратегии «продавай слухи, покупай факты».
Также будет опубликован отчет ADP по занятости и данные по заводским заказам. Сильные показатели могут временно поддержать доллар, однако ключевым фактором все равно останется реакция на тарифные меры.
Четверг, 3 апреля
Фокус сместится на данные по первичным заявкам на пособие по безработице, торговому балансу и индексу ISM для сектора услуг. Учитывая, что сфера услуг составляет львиную долю американского ВВП, внимание будет приковано именно к этому показателю.
Падение индекса ниже 50 может усилить давление на доллар и поддержать евро. Дополнительным негативом для доллара станет слабый отчет по торговому балансу или рост числа заявок на пособие.
Пятница, 4 апреля
Кульминацией недели станет публикация данных по рынку труда США: NFP, средняя почасовая заработная плата и уровень безработицы. Если отчет подтвердит замедление темпов роста занятости и ослабление роста заработных плат, доллар окажется под давлением, а пара EUR/USD получит шанс закрепиться выше 1,09.
Напротив, сильные цифры могут временно вернуть поддержку доллару. Важным дополнением станет выступление председателя ФРС. Любые сигналы, указывающие на готовность Федрезерва отложить смягчение денежно-кредитной политики, будут расценены как позитив для доллара.
Акции Tesla упали почти на 6% после заявлений Дональда Трампа о введении 25% тарифов на все автомобили иностранного производства. Илон Маск в соцсети X подтвердил: Tesla окажется под серьезным влиянием, несмотря на то, что сборка автомобилей для американского рынка ведется внутри страны. Причина — в комплектующих, которые компания по-прежнему закупает за рубежом, включая Китай.
Под новые пошлины попадают трансмиссионные и электрические компоненты, а также элементы аккумуляторов. Все это — важные части цепочки поставок. Даже при локальной сборке, если вырастет себестоимость ключевых деталей, это ударит по итоговым показателям.
Что сейчас происходит с TeslaКомпания переживает непростой период. Продажи в Европе падают второй месяц подряд более чем на 40%. Это уже не временный сбой, а устойчивый тренд. На внутреннем рынке конкуренция усиливается, особенно со стороны китайских производителей. К тому же, на компанию давит и личная репутация Маска. Его политическая активность, резкие высказывания и участие в правительственных структурах США вызывают негатив у части аудитории и инвесторов. В некоторых регионах уже запущены кампании по бойкоту бренда.
Тарифы — дополнительный удар. Они могут замедлить обновление модельного ряда, который давно нуждается в перезапуске. Также возрастут затраты на разработку автономных решений и роботакси, где Tesla хочет сохранить лидерство. Все это создает еще больше неопределенности вокруг будущего компании.
Возможности для трейдеровРынок бурно реагирует на каждую новость. Это создает условия для активной торговли. У Tesla высокая ликвидность и волатильность, а значит — инструмент отлично подходит для краткосрочных спекуляций.
Сейчас бумаги остаются под давлением, и тренд скорее вниз. Но именно в такие моменты появляются сильные технические движения, отскоки и новостные импульсы. Трейдеры могут использовать движение как в сторону падения, так и при ловле отскоков. Особенно если отслеживать новости, следить за объемами и работать с понятными уровнями.
При этом важно иметь доступ к удобному и надежному инструменту. Работая с нами, трейдеры получают все, что нужно: узкие спреды, низкие комиссии и широкий выбор американских акций. Работать с Tesla можно быстро, с гибким управлением позицией — как на падении, так и на возможном развороте.
ВыводТарифы Трампа добавляют давления на и без того уязвимую Tesla. Компания теряет позиции на ключевых рынках, сталкивается с репутационными рисками и сложностями в логистике. Все это делает акции особенно чувствительными к новостям. Для трейдера это возможность — главное, не терять концентрацию и использовать правильные инструменты в нужный момент. Сейчас время наблюдать внимательно и действовать точно.
Евро продолжил терять против доллара после вчерашних заявлений президента Федерального резервного банка Атланты Рафаэля Бостика, считающего вероятным только одно снижение процентной ставки в этом году, а не два. Причина этому —повышение тарифов, которое препятствует прогрессу в борьбе с инфляцией. «Я перешел на один вариант в основном потому, что я думаю, мы увидим, как инфляция будет очень неровной и больше не будет двигаться к целевому показателю в 2%», — сказал Бостик в понедельник в интервью. «Поскольку цели смещаются, я думаю, что соответствующий путь для политики также придется отодвинуть».
Теперь Бостик видит, что рост цен вернется к целевому показателю ФРС в 2% в какой-то момент в начале 2027 года. Это соответствует прогнозам его коллег, опубликованным после заседания по политике на прошлой неделе. Ранее чиновники предполагали, что они достигнут своей цели в 2026 году.
Новые прогнозы также показали, что политики выступают за сокращение на полпроцента в этом году, без изменений. Однако большинство чиновников запланировали только одно сокращение или вообще никаких сокращений. В беседе с журналистами после своего выступления по телевидению глава Федерального резервного банка Атланты подчеркнул, что неопределенность, вызванная частыми изменениями политики президента Дональда Трампа, затрудняет экономическое прогнозирование.
Но жесткая политика не помогает. Чиновники обеспокоены тем, что валовой внутренний продукт США может увеличиться на 1,8% в этом году по сравнению с прогнозом в 2,1% в декабре. Бостик ожидает, что уровень безработицы к концу года составит около 4,2% или 4,3%, что, по его словам, «все еще довольно сильно по историческим меркам».
Бостик также сказал, что введение дополнительных тарифов добавило риск роста инфляции, а ухудшение настроений или рост увольнений создадут риски снижения занятости. Однако он также подчеркнул, что ждет, пока не будут реализованы изменения в политике, прежде чем корректировать свои прогнозы. «Учитывая, как быстро меняется политика от недели к неделе и от месяца к месяцу, мне было бы очень сложно с уверенностью принимать какие-либо меры, пока мы на самом деле не увидим, как они будут реализованы и будут работать», — сказал он.
Напомню, что по итогам заседания прошлой недели председатель Джером Пауэлл повторил, что чиновники не спешат корректировать ставки, заявив, что экономика США находится в прочном положении, несмотря на ухудшение потребительских настроений. Пауэлл также отметил, что, по его мнению, инфляционное воздействие тарифов будет временным, дав понять, что чиновники могут учитывать ценовые последствия тарифов и более низких ставок, если рынок труда существенно ослабнет.
Председатель ФРС и другие политики преуменьшили значение серии отчетов Мичиганского университета, свидетельствующих о росте долгосрочных инфляционных ожиданий, заявив, что другие показатели ожидаемой инфляции в целом остались стабильными.
Но, как я отмечал выше, валютный рынок отреагировал в сторону укрепления американского доллара.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0818. Только это позволит нацелиться на тест 1.0856. Уже оттуда можно забраться на 1.0892, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0923. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0779 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0746 либо открывать длинные позиции от 1.0715.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2928. Только это позволит нацелиться на 1.2950 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2970. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2890. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2870 с перспективой выхода на 1.2840.
Австралийский доллар в паре с американской валютой не может определиться с вектором своего движения. На прошлой неделе оззи обновил трёхнедельный хай, отметившись на уровне 0,6394, однако затем растерял почти все завоеванные позиции, завершив неделю на отметке 0,6275. На этой неделе покупатели aud/usd пытаются развить восходящее движение, осаждая границы 63-й фигуры. Пара медленно карабкается вверх, даже несмотря на «встречный ветер», т.е. несмотря на общее усиление американской валюты. Индекс доллара США сегодня снова тестирует 104-ю фигуру, отражая возросший интерес к гринбеку. Тем не менее австралийская валюта «держит оборону» на фоне публикации нового стимулирующего плана КНР и сильных данных по PMI в Австралии. Кроме того, оззи находится в ожидании отчёта по росту инфляции в феврале, который будет опубликован уже завтра, 26 марта.
Согласно обнародованным вчера данным, индекс деловой активности в производственном секторе Австралии вырос до отметки 52,6. Это, на минуточку, 29-месячный максимум. Показатель последовательно растёт третий месяц подряд. Индекс деловой активности в секторе услуг также продемонстрировал положительную динамику, поднявшись до отметки 51,2 (с предыдущего значения 50,8). Составной индекс поднялся до 51,3, что является самым высоким показателем с августа.
Как видим, все опубликованные индикаторы находятся в зоне расширения, отражая рост занятости в частном секторе. Это может говорить о том, что провальные «австралийские Нонфармы» за февраль не отражают устойчивого спада. Напомню, что количество занятых в прошлом месяце сократилось сразу на 52 тысячи, тогда как большинство аналитиков прогнозировали 30-тысячный рост. В отрицательной области оказались компоненты полной и частичной занятости. Кроме того, доля экономически активного населения также снизилась, причём весьма существенно – до 66,8% – это самое низкое значение показателя с мая прошлого года.
Сильные индексы PMI Австралии позволили покупателям пары подойти к границам 63-й фигуры. Дополнительную поддержку оззи оказали новости из КНР. Как заявил министр финансов страны Лань Фоань, в этом году Китай будет проводить более активную финансово-бюджетную политику, «а также повышать эффективность уже предпринятых мер». Например, Пекин планирует вдвое – то есть до 300 миллиардов юаней – увеличить размер субсидий на программы «трейд-ин». (это программа по замене старых потребительских товаров на новые). Глава китайского Минфина заявил также о том, что его правительство в этом году увеличит поддержку образования, науки и техники, а также сфокусируется на подготовке специалистов в сфере технологических и промышленных инноваций.
Вышеперечисленные фундаментальные факторы поспособствовали коррекционному росту aud/usd, даже несмотря на усиление американской валюты по всему рынку. При этом лонги по паре по-прежнему слишком рискованны, на фоне усиливающегося тарифного противостояния и в преддверии релиза данных по росту инфляции в Австралии.
Согласно прогнозам, ежемесячный индекс потребительских цен замедлится в феврале до 2,4%. По другим оценкам, показатель останется на прежнем уровне, то есть на отметке 2,5%. На этом уровне индекс выходил в январе и декабре. То есть либо релиз отразит «стагнацию» ежемесячной инфляции, либо отразит минимальный сдвиг в сторону замедления.
С одной стороны, Резервный банк Австралии ориентируется прежде всего на квартальные данные по инфляции. Но дело в том, что отчёт за первый квартал будет опубликован лишь в середине апреля, то есть после апрельского заседания ЦБ. Поэтому члены регулятора будут вынуждены ориентироваться на динамику ежемесячного CPI и показатели австралийского рынка труда.
Также здесь необходимо напомнить протокол февральского заседания РБА, а именно фразу о том, что если инфляция окажется устойчивой, «процентная ставка может оставаться на уровне 4,1% в течение длительного времени». При этом регулятор подчеркнул, что в пользу снижения ставки в феврале сыграл ключевой фактор – это фактор замедления инфляции. Другими словами, регулятор достаточно чётко расставил свои приоритеты, поэтому завтрашний отчёт может спровоцировать достаточно сильную волатильность по паре aud/usd.
В целом, ситуация по паре остаётся неопределённой. На одной чаше весов – сильный отчёт по росту индексов PMI в Австралии и оптимистичные новости из КНР. На другой чаше весов – тарифная политика Трампа, которая затронет, в том числе, и австралийскую экономику. По данным издания The Wall Street Journal, Белый дом, вероятно, не будет вводить ряд отраслевых пошлин, но при этом администрация Трампа сосредоточится на внедрении тарифов в отношении стран, имеющих устойчивый торговый дисбаланс с США. В числе этих стран находится и Австралия. Опубликованный инсайд WSJ оказывает фоновую поддержку гринбеку и одновременно – давление на оззи.
Вышеупомянутый инфляционный отчёт, который будет обнародован в среду, также может оказать давление на австралийский доллар, если выйдет в «красной зоне». Рынки продолжают закладывать вероятность 25-пунктного снижения процентной ставки РБА на июльском заседании – если ежемесячная инфляция начнет замедляться, вероятность реализации данного сценария возрастёт, а пара aud/usd окажется под дополнительным давлением.
С точки зрения техники, пара на таймфрейме D1 находится в облаке Kumo, где пытается подобраться к средней линии индикатора Bollinger Bands (0,6300). На четырёхчасовом графике пара находится на средней линии Bollinger Bands, под облаком Kumo, но между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Другими словами, «техника» вторит «фундаменту» – никаких чётких сигналов в сторону юга или севера на данный момент нет. В условиях такой неопределённости по паре целесообразно занять выжидательную позицию.
ФорексМарт (ForexMart) является торговой маркой компании Tradomart Ltd, Кипрской Инвестиционной Компании (CIF), регулируемой Комиссией по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC) с лицензией № 266/15.
ФорексМарт (ForexMart) ShowFx World признала компанию ФорексМарт лучшим брокером Европы по итогам 2015 года и самым перспективным брокером Азии по итогам 2015 года.
